Формування і використання власного капіталу на підприємствах нафтогазового комплексу

Abstract

Дисертація присвячена вдосконаленню теоретичних, науково-методичних і вдосконаленню практичних підходів до формування та підвищення ефективності використання власного капіталу на підприємствах нафтогазового комплексу на засадах його діагностування та прогнозування. Проведені дослідження дали змогу повніше розкрити економічну сутність понять “капітал” і “власний капітал”, обґрунтувати можливість підвищення достовірності фінансової звітності щодо власного капіталу й адаптувати методичні підходи діагностування та прогнозування для побудови цілісної моделі виявлення закономірностей його відтворення з урахуванням його природи, вітчизняного та зарубіжного досвіду, а також удосконалити класифікацію стратегій фінансування активів. За допомогою побудованої цілісної моделі виявлені чинники та закономірності їхнього впливу на формування й ефективне використання власного капіталу вітчизняних і зарубіжних підприємств, складено прогноз рентабельності власного капіталу вітчизняних підприємств до 2010 року, розкриті вузькі місця у його підвищенні й виявлені нові джерела його надходження та раціонального використання.

Диссертация посвящена усовершенствованию теоретических, научно-методических и усовершенствованию практических основ формирования и повышения эффективности использования собственного капитала на предприятиях нефтегазового комплекса на основе его диагностики и прогнозирования. Исследования позволили более полно раскрыть экономическую сущность понятий “капитал” и “собственный капитал” путем дополнения классификации капитала и уточнения определения собственный капитал, обосновать возможность повышения достоверности финансовой отчетности по собственному капиталу и адаптировать методические основы диагностики и прогнозирования для создания целостной модели воспроизводства собственного капитала с учетом его природы, отечественного и зарубежного опыта. Путем оценки стратегий финансирования активов отечественных и зарубежных нефтегазодобывающих предприятий установлено, что известные классификации стратегий недостаточно отображают реалии отрасли. С целью более полной и точной идентификации практической деятельности предприятий предложено дополнить известные классификации экспансивной стратегией, характеризирующейся превышением долгосрочных пассивов долгосрочными активами, а краткосрочных активов краткосрочными пассивами. Также предложена схема стратегий финансирования активов, отражающая непрерывный характер стратегий и их влияние на показатели ликвидности и рентабельности. В процессе создания целостной модели, объединяющей стохастические, детерминированные факторные и прогнозные модели, разработана схема взаимодействия источников финансирования капитала, финансовых потоков, производственных и внешних факторов, обоснована структура симультативных моделей, разработан критериальный инструментарий для оценки экономической содержательности уравнений регрессии, предложены методы сглаживания рядов динамики для целей прогнозирования и факторного моделирования, что способствовало повышению объективности результатов исследования. С помощью реализации целостной модели воспроизводства собственного капитала, созданной на информационной базе отечественных и зарубежных предприятий, отличающихся величиной собственного капитала, стратегиями финансирования, внутренними и внешними условиями функционирования, установлены закономерности влияния на формирование и эффективность использования собственного капитала источников финансирования, структуры капитала и рентных платежей за нефть и природный газ, составлен прогноз рентабельности собственного капитала отечественных предприятий до 2010 года, вскрыты узкие места в его повышении, установлены новые источники его поступлений и рационального использования.

The thesis is devoted to investigating theoretical, methodical and practical approaches of the equity capital forming and usage efficiency improving by oil and gas output and production enterprises on the basis of its diagnostic and prediction. The accomplished research has enabled to develop the economic notion of the “capital” and “equity capital” definitions, to ground the possibility of increasing financial statement informational content for company equity capital, to adapt diagnostic and prediction principles to create the integral model for equity capital taking into account its nature, domestic and foreign experience, and to develop methodological principles of the financial assets strategies classification. Factors and regularities of their influence upon the equity capital formation and efficient use for foreign and domestic companies have been established, the prediction of the equity capital profitability have been estimated, the problem in its improving have been unclosed, the new recourses of its incoming and reasonable use have been established with the help of the originated integral econometric model.