Формування фінансової стратегії газорозподільних підприємств на засадах оцінювання ефективності їх діяльності

Abstract

Дисертаційну роботу присвячено дослідженню теоретико-методичних положень та розробці практичних рекомендацій щодо формування фінансової стратегії газорозподільних підприємств на засадах оцінювання ефективності їх діяльності. На підставі теоретичних досліджень та узагальнень наукових джерел удосконалено визначення поняття «фінансова стратегія», виділено завдання, функції, етапи та фактори її формування, удосконалено класифікацію фінансових стратегій. Досліджено тенденції розвитку підприємств газорозподільної системи, проведено комплексний фінансово-економічний аналіз їх діяльності, здійснено оцінку ефективності податкової політики підприємств на основі розрахунку показника рівня податкового навантаження за доданою вартістю. Для обґрунтування вибору видів фінансової стратегії газорозподільних підприємств запропоновано методичний підхід до оцінки їх позиціювання в системі координат «прибутковість - суперефективність» на основі використання сучасної методології DEA (аналізу оболонки даних). Виділено види фінансової стратегії газорозподільних підприємств на основі оцінювання ефективності їх функціонування. Наведено рекомендації щодо діяльності підприємств при кожному варіанті стратегії. Удосконалено інструментарій до оцінки ефективності використання ресурсів на основі параметричних методів аналізу виробничої функції. Обґрунтовано доцільність впровадження інструментів стимулюючого регулювання цін (тарифів) на послуги газорозподільних підприємств, що дозволить мотивувати суб’єкти господарювання до підвищення ефективності використання ними ресурсів.

Диссертационная работа направлена на исследование теоретикометодических положений и разработку практических рекомендаций по формированию финансовой стратегии газораспределительных предприятий на основе оценки эффективности их деятельности. На основании теоретических исследований и обобщений научных источников усовершенствовано определение понятия «финансовая стратегия»; выделены задачи, функции, этапы и факторы ее формирования; усовершенствована классификация финансовых стратегий. Обосновано, что финансовая стратегия является частью корпоративной стратегии, которая направлена на формирование и использование финансовых ресурсов предприятия в условиях адаптации к изменениям внешней и внутренней среды. Проведенный комплексный финансово-экономический анализ деятельности газораспределительных предприятий по основным направлениям позволил оценить существующую политику управления текущими активами и обязательствами, а также сформировать видение ее возможного усовершенствования. На основе дискриминантных моделей выполнен расчет показателей вероятности банкротства предприятий. С помощью программного продукта Statistica 6.0 построена корреляционная матрица между указанными показателями вероятности банкротства. Установлено, что существует значительная связь, подтверждающая выводы, которые сделаны на основе сравнительного финансово-экономического анализа. Осуществлена оценка эффективности налоговой политики предприятий на основе расчета показателя уровня налоговой нагрузки по добавочной стоимости. Такая методика оценки показателя налоговой нагрузки позволяет элиминироваться от воздействия факторов материалоемкости, зарплатоемкости и фондоемкости производства, что было протестировано с помощью моделей дисперсионного анализа ANOVA по данным газораспределительных предприятий.

The research thesis deals with investigation of theoretical and methodological approaches, development of practical recommendations regarding gas distributing enterprises’ financial strategy formation based on the evaluation of their performances. Based on theoretical studies and summaries of scholarly sources, the definition of «financial strategy» has been improved: tasks, functions, stages and factors of its formation have been outlined; the classification of financial strategies has been improved. We have studied the approaches of gas distributing enterprises development; complex financial and economical analyses of enterprises’ performances have been conducted; the evaluation of enterprises’ taxation policy based on VAT index has been highlighted. To justify the financial strategy choice for gas distributing enterprises we have proposed methodological approach to assess their positioning in a coordinate system «profitability - superefficiency» through the use of modem methodology of DEA (Data Envelopment Analysis). We have suggested recommendations for enterprises’ performances pursuant to proposed strategy. Methods for evaluating the effectiveness of resources usage based on parametric methods of production function analysis have been improved. We have argument the necessity of introducing the instruments of gas distributing companies’ prices (tariffs) regulation for services provided that will motivate businesses to improve resources efficiency usage.